"Ни один финансовый рынок не может позволить себе жить по законам Дикого Запада. Внебиржевые деривативы оказали значительное влияние на реальную экономику: от ипотеки до цен на продукты питания. Отсутствие регулирующей основы для таких деривативов способствовало увеличению масштабов мирового финансового кризиса, последствия которого мы сейчас пытаемся побороть", - приводит слова еврокомиссара по внутренним рынкам Мишеля Барнье опубликованный сегодня пресс-релиз ЕК.
Для достижения поставленной цели Европейская комиссия предлагает обязать участников рынка докладывать в информационные центры - репозитарии торговых документов - об использовании внебиржевых деривативов. При этом европейские регулирующие органы будут иметь доступ к данным сведениям, что поможет им составить более четкое представление о ситуации на рынке и выявить потенциальные проблемы и риски. Сами же репозитарии должны будут представлять подробный отчет об имеющихся формах деривативов всем участникам рынка, что должно облегчить ориентирование на нем.
Также предлагается доверять обеспечение Стандартизированных деривативов клиринговым центрам, которые займут место между продавцом и покупателем. По расчетам регулятора, это позволит исключить ситуацию, когда банкротство одного из участников рынка влечет за собой крах его партнеров, ставя таким образом под удар всю финансовую систему. Поскольку упомянутые медиаторные органы оказываются подверженными дополнительным рискам, к их Капиталу будут применяться более жесткие требования, а аудиторские проверки - носить более регулярный характер. Кроме того, в тех случаях, когда речь идет о деривативах, клиринг которых не может быть осуществлен данными органами, для управления рисками будет применяться иная методология, например, ужесточение требований к объему Капитала.
Еврокомиссия также настаивает на использовании электронных средств для подтверждения условий контрактов по внебиржевым деривативам, что должно несколько снизить операционные риски, в том числе имеющие в основе человеческий фактор. Необходимость данной меры Еврокомиссия объясняет обилием на рынке сложных по своей структуре соглашений, обработка которых на разных стадиях требует вмешательства человека.
Данные предложения пока не имеют юридической силы и должны поступить на рассмотрение парламентов стран - членов Европейского союза. По мнению аналитиков, если эти предложения получат поддержку, обновленная система начнет функционировать уже в 2012г. и по своей структуре будет схожа с пересмотренной финансовой системой США.