Решить эту проблему может рефинансирование ранее выданных кредитов с помощью выпуска специальных ценных бумаг. Однако принятый в 2003 году закон "Об ипотечных ценных бумагах" имеет ряд существенных недоработок, не позволяющих банкам активно использовать этот инструмент. Об этом президент Ассоциации региональных банков России, депутат Анатолий Аксаков сообщил на 4-й ежегодной конференции Банковские ипотечные облигации новая история - вековые традиции.
Прежде всего, отметил он, действующее законодательство не делает разницы между бумагами, выпущенными специализированными агентствами, и бумагами, выпускаемыми самими банками. Однако эти модели существенно различаются и получили развитие в странах, отличающихся, как правовым регулированием, так и типовыми условиями ипотечных кредитов.
Ипотечные ценные бумаги, выпускаемые специализированными SPV получили широкое распространение в странах с англосаксонской системой права, прежде всего, в США и Великобритании. Эта модель предусматривает списание выделенного пула ипотечных кредитов с баланса банка-оригинатора и передачу его специально созданной компании или трасту, который выпускает так называемые mortgage-backed securities (MBS). Это, по сути, нерегулируемые ценные бумаги, объем ответственности по которым ограничен требованиями по ипотечным кредитам и, в некоторых случаях, дополнительно предоставленным ипотечному агенту обеспечением.
Действующая уже более 250 лет в Европе модель предусматривает формирование на балансе ипотечных кредиторов покрытия, включающего ипотечные и иные активы, и выпуск долговых ценных бумаг, владельцы которых, в случае банкротства эмитента наделяются правом приоритетного удовлетворения своих требований за счет покрытия. При этом банк, выпустивший ипотечные закладные, отвечает по ним всем своим имуществом, что существенно повышает надежность этого инструмента. В настоящее время специальное законодательство об обеспеченных облигациях (закладных листах) принято в 26 странах Европы.
Благодаря особенностям организации и жесткому регулированию механизма рефинансирования ипотечных кредитов Европейский ипотечный рынок пережил тяжелый мировой финансовый кризис с меньшими потерями, чем рынок США и Великобритании.
Ассоциация региональных банков России считает, что в отечественную практику целесообразно шире внедрять рефинансирование по европейской модели и подготовила необходимые изменения в действующий ФЗ №152, а также в Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций" и некоторые другие нормативные акты, в том числе правительственный законопроект "О секьюритизации".
Прежде всего, необходимо более четко определяется специальный вид ипотечной ценной бумаги - облигация с ипотечным покрытием, выпускаемая кредитными организациями. Для целей терминологического удобства данной ценной бумаге дается название закладной лист.
Предлагается включить в текст закона новую главу, описывающую особенности эмиссии и обращения закладных листов, параллельно изъяв из главы 2 закона "Об ипотечных ценных бумагах" положения, касающейся эмиссии облигаций с ипотечным покрытием кредитными организациями.
МОСКВА
